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Groupon拒谷歌60亿美元收购回忆录

华尔街日报近日发布一篇改编自《Groupon史上最大的一笔交易》(Groupon’s Bigges…

华尔街日报近日发布一篇改编自《Groupon史上最大的一笔交易》(Groupon’s Biggest Deal Ever)一书的文章,讲述了2010年Groupon拒绝谷歌60亿美元收购要约的幕后故事。

以下为文章主要内容:

2010年秋天,搜索巨头谷歌向Groupon发出60亿美元的收购要约。按照该价格,该交易会是互联网史上规模最大的一笔收购。当时Groupon是销售额最快达到10亿美元的公司,同时也是估值第二快达到10亿美元的公司,仅次于YouTube。

2010年10月22日,Groupon CEO安德鲁·梅森(Andrew Mason)年满30岁,当时雅虎也有意收购Groupon,但被后者予以拒绝。数周后,谷歌给Groupon打来电话。

Groupon当时开始进入了高增长时期,迫使谷歌提高其报价,报价一度达到30亿美元。对Groupon的领导层和其风险投资者而言,出售公司的前景相当诱人。

2010年11月22日,Groupon董事长兼联合创始人埃里克·莱夫科夫斯基(Eric Lefkofsky)告诉时任首席运营官罗伯·所罗门(Rob Solomon)带上几件衣物:因为他们要去加州就交易事宜与谷歌展开谈判。当天下午,他们乘坐一架包机从芝加哥中途机场飞往加州圣何塞市。

莱夫科夫斯基此前曾成功带领其它几家互联网公司上市,最著名的要数InnerWorkings 和Echo Global Logistics。

在会面的大部分时间里,谷歌和Groupon都在互相告诉对方双方的合作将会非常美好。看过了细节之后,梅森和莱夫科夫斯基被请入一个会议室,在那里他们与谷歌的高管谈判了超过两个小时,最后谷歌的报价达到惊人的57.5亿美元。该价格足以让Groupon的高管们放心地回去跟董事会汇报了。

该交易只存在一项重大障碍:谷歌不能保证该交易最终会完成。谷歌给出的分手费达到8亿美元,但如果反垄断调查使得该交易持续一年至18个月之长,最终还有可能使得美国司法部撤销该笔交易,那笔分手费对Groupon而言也无补于事。最差的结果是,Groupon的发展可能遭受重创。

在最后一次赴加州谈判之后,梅森和莱夫科夫斯基给公司董事会打了数次电话,双方的争论相当激烈。他们的那些对话都围绕着一个简单但却极难回答的问题:只有疯子才会拒绝该天价交易吧?

Groupon破解了硅谷巨头们一直以来无法解决的难题:它吸引本地商家到其平台,直接向全球数百万消费者提供优惠商品服务。如果执行得当,其模式有望成为十年一遇的商业突破之一,或许能够与亚马逊在1990年代建立的大型网络零售市场相媲美。

作为全球第一大科技公司,谷歌可为Groupon提供重要的优势。将团购交易信息整合到谷歌占据主导地位的搜索服务,会迅速扩大那些交易的覆盖范围。谷歌收购YouTube之后的管理工作让人尊敬,谷歌也极力强调,Groupon的团队将能够作为一个真正自主的业务部门进行运营。

因此,理论上该模式是可行的。但包括梅森在内的一些Groupon核心成员总觉得YouTube过早将自己出售出去了,这个想法也让他们倍感困扰。尽管Groupon获得的报价将近是YouTube的4倍,但该公司的团队还是无法摆脱出售公司的时机可能过早的感觉。

正当双方的谈判一直在拖延,Groupon董事会的大多数成员对该笔交易持赞成态度。但也有一些关键的声音,如曾领导Accel Partners投资Facebook的董事凯文·埃法西(Kevin Efrusy)倾向让Groupon继续保持独立,看看能走多远。支持独立的阵营成员还包括董事会观察员罗杰·李(Roger Lee)、他是风险投资公司Battery Ventures的普通合伙人,也是Groupon的投资者。

到2011年下半年,即不到一年之后,Groupon每月的销售额实际上达到4亿美元。

到12月初,Groupon是时候作出决定了。所罗门总是喜欢跟同事说,如果他们拒绝了有史以来互联网初创公司获得过的最高报价,他们最终要么成为全世界最愚蠢的人,要么成为全世界最牛逼的公司。

在最后的决策阶段,梅森让为Groupon供职的数据科学家尼丁·萨马(Nitin Sharma)进行了一次演示。萨马呈现分析了公司的多项数据,根据他令人膛目结舌的预测,如果Groupon能够充分优化其数据流程,其最终的规模可能要大10倍以上。他强烈建议Groupon保持独立。

从那个时候开始,Groupon开始倾向维持独立。异常焦虑的莱夫科夫斯基甚至觉得,如果反垄断调查延误了该笔交易,在接下来的18个月他可能都无法入眠,而那些新的预测则支撑了Groupon创始人的直觉——凭借仍有巨大潜力可挖的商业模式,公司仍有很大的增长空间。

在与雅虎和谷歌结束谈判的6周里,Groupon月销售额飙升至5000万美元左右,较3个月前翻了一番。

Groupon领导团队开始在想,公司2011年总营收会不会达到10亿美元,甚至是20亿美元。其未来的增幅有多高难以预测。截至2010年11月24日,Groupon上最成功的一单交易是,Nordstrom Rack以25美元的价格出售价值50美元的礼品卡,最终销售额超过1560万美元(占Groupon当时累计销售额的2.5%),这表明美国国内的零售市场在持续强劲增长。

另外,Groupon国际销售额也呈现井喷式增长,占总营收的一半以上。保持独立似乎开始成为必然选择。

梅森和莱夫科夫斯基在Groupon的一个会议上进行了最后的讨论。他们相信他们的公司价值远远不止60亿美元,但具体值多少也很难说——除非他们相信纽约投行对Groupon的估值——200亿美元至300亿美元之间。

该过高的估值出现于摩根士丹利和高盛争夺成为Groupon承销商期间。当时两家投行的争夺非常激烈,高盛CEO罗伊德·布兰克费恩(Lloyd Blankfein)甚至都安排了一次长达两周的对Groupon总部的访问,以便亲自会见梅森和莱夫科夫斯基。

最终,他们得出结论,Groupon拥有巨大的增长潜力,他们对其商业模式充满热情,唯一剩下的行动就是在12月3日打电话给谷歌,拒绝其收购。实际上,要是谷歌能够保证交易最终能够完成,该交易很可能会达成。

“经历过那个阶段,Groupon感觉就像是破茧而出的蝴蝶。”梅森说道,“我们经历了自我反思和自我怀疑的阶段,最终收获了高度的信心。感觉就像是,我们是世界上最好的公司。”

来源:网易科技

编辑:王如

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作者: IT界

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