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外媒称阿里巴巴比亚马逊更具投资价值 其增长才刚刚开始

外媒称阿里巴巴比亚马逊更具投资价值 其增长才刚刚开始

美国著名投资网站Seekingalpha.com今日刊登评论文章称,亚马逊是目前最火的电商网站,也是美国投资者最关注的“FAANG”五大科技龙头股之一,然而经常被誉为“中国的亚马逊”的阿里巴巴其实比亚马逊更具投资价值,而且公司创始人马云正在倾力打造一个充满活力的科技公司,其增长可能才刚刚起步。原文如下:

阿里巴巴经常被称作“中国的亚马逊”,但这其实是不准确的。阿里巴巴的“阿里巴巴经济”愿景规模宏大,它绝不仅仅是一家电子商务巨头那么简单,当然它也确实是电子商务领域的龙头老大。

马云正在打造一个充满活力的科技公司,而且其增长可能才刚刚起步。

尽管阿里巴巴有着悠久的成功历史,但它不仅仅对亚马逊构成了威胁,而且还打造出一个更优秀的增长引擎。从商业模式的角度来说,亚马逊和阿里巴巴确实存在差异。把这两家公司直接放在一起对比是很困难的,也并不合适。但是与亚马逊的资本密集模式相比,阿里巴巴的低库存模式更加令人无法忽视。这也解释了为什么阿里巴巴在股市上的表现会胜过亚马逊。

我们来看一组数据:从市值的角度来说,亚马逊的市值是 7260 亿美元,阿里巴巴的市值是 4960 亿美元;未来 12 个月动态市盈率,亚马逊是 244 倍,阿里巴巴只有 48 倍;一年期回报率,亚马逊是76%,而阿里巴巴是88.6%。

亚马逊的未来可能看起来更加光明,但在阿里巴巴令人惊叹的商业模式面前,它可能就黯然失色了。在我看来,以下这些因素会在未来几年让马云的电子商务巨头获得更大优势。

向电子商务以外的领域发展

与竞争对手亚马逊一样,阿里巴巴也在从单纯的电子商务公司向科技公司转型。它已经成为许多小型企业的独家技术基础设施供应商,尤其是在中国。阿里巴巴正在拓展其在商业技术领域的能力。从销售平台到支付,甚至物流,阿里巴巴都涉足了。它已经种下种子,以后将成为 21 世纪的全球科技巨头之一。

在消费者方面,阿里巴巴拥有一个庞大的数据池,可以更好地理解客户的需求。全方位地与客户沟通。阿里巴巴还努力在移动领域保持领先,通过视频网站、社交媒体、定位应用、浏览器和媒体内容扩大发展和影响力。

阿里巴巴旗下有很多业务,但所有的业务都是为一个目标服务的,那就是打造一种“阿里巴巴经济”。

进入支付领域

阿里巴巴宣布它将收购私营公司蚂蚁金服33%的股份。此举是对阿里巴巴经济的又一个补充,还可以将其主导地位扩展到亚洲金融科技市场。这项投资的价值是难以估量的,因为蚂蚁金服一直在以极快的速度投资支付和金融科技初创企业。

例如,蚂蚁金服在 2015 年初对Paytm进行了投资,后来又追加了投资,后者是印度最大的数字支付应用。Paytm还是印度第三大电子商务市场。自从蚂蚁金服投资该公司以来,Paytm的估值已增长了 3 倍。

对于绝大多数金融科技初创企业来说,支付并未被证明是一种现金丰富的模式。但是对阿里巴巴来说,它提供了一条可持续的“护城河”,可以推广和交叉销售更多的产品和服务。蚂蚁金服可能有一天会上市,有传言称它的估值可能会高达 1000 亿美元。

云动力

亚马逊云计算服务Amazon Web Services的成功是不容忽视的。它是推动亚马逊不断扩张的摇钱树。任何熟悉科技行业的人都知道,亚马逊的这项服务是如何超越像IBM和微软这样的云巨头同时成为颠覆整个行业的。阿里巴巴在中国也做着同样的事,它制定了雄心勃勃的计划,要把它的云业务推广到全球各地,挑战包括亚马逊云计算服务在内的所有对手。

首先,阿里巴巴是中国最大的云平台供应商,目前已拥有近 100 万付费用户。与AWS一样,这个部门表现出惊人的增长。

阿里巴巴的云业务营收

正是这个部门让亚马逊的投资者非常紧张。如果马云进入美国云服务行业,那亚马逊就要小心了。

研发愿景

亚马逊是美国研发开支最大的公司之一,甚至超过了谷歌。如果从绝对数字的角度来说,阿里巴巴的研发投资远远落后于贝索斯的亚马逊,但是情况可能不会永远是这样。从研发投资在净收入中的占比的角度来说,阿里巴巴对未来的投资已经超过了强大的亚马逊。

阿里巴巴计划在未来 3 年里在研发方面投资 150 亿美元,平均每年投资 50 亿美元。更加令人印象深刻的是,与该公司 2017 年的 32 亿美元研发支出相比,这是一个显著的飞跃。

两家公司在 2017 自然年度里的研发投资对比为:阿里巴巴的研发支出为32. 49 亿美元,研发支出与净收入的比率为11.6%;亚马逊的研发支出为226. 2 亿美元,研发支出与净收入的比率为10.0%。

两家公司在过去 5 个季度的研发投资对比为:从 2016 年第四季度开始到 2017 年第四季度,阿里巴巴在 5 个季度的研发投资金额依次为6. 98 亿美元、7. 13 亿美元、7. 41 亿美元、8. 02 亿美元和9. 93 亿美元;同期亚马逊的研发投资金额依次为45. 44 亿美元、48. 13 亿美元、55. 49 亿美元、59. 44 亿美元和63. 14 亿美元。

与许多科技公司一样,阿里巴巴正投入巨资来开发机器学习和人工智能系统,以便更好地理解消费者支出和鼓励消费者购买更多的产品和服务。虽然这些技术还没有发挥出它们的潜力,但是它们已经开始产生回报了。阿里巴巴旗下的淘宝网应用的智能个人推荐正推动用户参与度增长和转换率的强劲增长。

投资者需要知道的是

阿里巴巴经常被称作“中国的亚马逊”,但这并不能完全说明事实。在马云打造的这个大房子里,有一些更大的事情正在发生。

阿里巴巴在实现盈利的同时保持着快速的增长,亚马逊一直都未能做到这一点,它也因此被投资者批评。它们很少竞争,各自呆在各自的领地里发展,但是值得考虑的是,双方即将在全球范围展开一场全力以赴的战斗,谁会在这场战斗中获胜呢?

上述 4 项鲜为人知的资产以及阿里巴巴非凡的现金流模式,让它成为了最受欢迎的投资对象。这支股票目前的市盈率只有 28 倍,远远低于亚马逊 97 倍的市盈率,所以说阿里巴巴比亚马逊更具投资价值。

注:本文作者肖恩-奥赖利(Sean OReilly)特别声明,他并未持有本文提到的任何股票,但可能会在接下来的 72 小时内建立一个阿里巴巴的多头仓位。同时,他与本文提到的任何公司没有任何业务关系,也不会因为这篇文章从本文提到的公司和Seekingalpha那里获得任何费用。

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作者: IT界

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